to our shareholders 97 annual report
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para os nossos accionistas

Embora haviamos hesitado em dizer que o ano de 1996 foì um ano de sucesso, não hesitaremos em dizer o mesmo sobre 1997. Tudo deu certo.

Continuamos nossa expansão, que foi sem dúvida sistemática e organica. Três novos escritórios no México – Nuevo Laredo, Guadalaraja e Veracruz; na América do Norte – San Diego, Calexico e Nogales; na Índia – Bangalore e Madras; na França – Paris, Epinal, Lyons e Lille; na Inglaperra – Swindon; na Irlanda – Cork, Dublin e Shannon; no Brasil – Santos; na Argentina – Buenos Aires, inaugurado em janeiro de 1998; na África do Sul – Capetown; no Kwait – Kwait City.

Também tivemos sucesso no recrutamento de três grandes especialistas em suas respectivas áreas. Albert Leung, Vice-Presidente do Orinte que está sediado em Hong Kong. Ele passou os últimos 22 anos na Northwest Airlines e agora será responsável por nossas operações em Hong Kong, Manila, Sul da China, Bangkok e Sudeste da Ásia.

Idevaldo R. Silva, Vice-Presidente, sediado em São Paulõ. Ele responderá por toda a América Latina. Ele iniciou sua carreira no Brasil em 1974, como gerente de Projetos para o Brasil originando da Grã Bretanha, França e Alemanha – uma valiosa experiência à medida em continuamos nossa expansão na América Latina.

Michael Austin, vindo do Citibank, passou a fazer parte do nosso grupo como Vice-Presidente – Desenvolvimento Pessoal. Ele astá desenvolvendo um método consistente e integrado de recrutamento, admissão, treinamento e mapeamento de planos de carreira. Esta posição recém criada terá abrangência global.

Tivemos um "Período de Pico" pela primeira vez nos últimos seis anos. Um Período de Pico é caracterizado por uma demanda particularmente alta de atividades de varejo e é capaz de por à prova a adequação tanto de clientes como de empregados. Nosso pessoal saiu triunfante, e considerando-se que este foi o primeiro Período de Pica para muitos deles, seu desempenho foi extraordinário. Tão importante quanto o desempenho dos empregados, nossos clientes permaneceram ao nosso lado durante este período de tumulto e jamais seremos capazes de lhes agradecer o suficiente.

Continuamos a desenvolver acordos globais com nossas principais companhias de transporte marítimas e aéreas. Além dos acordos com a British Airways e com a China Airlines, incluímos a Lufthansa e a Northwest Airlines.

As obras continuam em nosso novo World Headquarters, no centro de Seattle, que deverá estar concluído no outono de 1998. Precisávamos de um local para abrigar a nossa família cada vez maior e este prédio de 13 andares deverá ser suficiente para nós por muitos anos. O cuparemos metade do prédio no início e por fim quase ele todo. Vocês estão convidados a nos fazer uma visita quando estiverem em Seattle. Adquirimos também uma instalação em Inwood, New York. A propriedade inclui 100.000 pés quadrados de escritórios e armazéns, uma grande instalação no aeroporto JFK, com uma sala de treinamento de tecnologia avançada.

Nossa preocupação principal é saber como seremos afetado pela Crise no mercado Asiático. Felizmente tomamos as providências logo no início; as importações sempre estiveram sólidas e uma vez que comercializamos em dólares americanos, basicamente não houve quaisquer efeitos no nosso negócio. Devido à desvalorização, as importações em 1998 deverão continuar fortes, pressionando um pouco as exportações.

Em todos os casos, permaneceremos bastante flexíveis. Sendo uma empresa pequena e dotada dos empregados mais qualificados, ainda temos muita capacidade para aumentar a nossa participação no mercado.

Desde 1984 quando passamos a ser uma empresa de capitol aberto, todos os trimestres de todos os anos os nossos resultados operacionais foram sucessivamente melhores do que o trimestre anterior. Naturalmente os céticos estão aguardando o nosso fracasso. Quando, e se isto acontecer, obviamente contornaremos a situação por baixo, por cima e em volta.

Sentimos muito a perda de Leanne Payne, um membro muito querido da nossa família do Escritório de Melbourne na Austrália. Leanne deixou dois filhos pequenos. Com a ajuda de nossos empredados fomos capazes de providenciar um fundo de reserva para eles.

Continuaremos a reinvestir nossos lucros na própria empresa, concentrando-nos na ampliação do nosso departmento de informática, treinamento de pessoal, seminários para clientes, expansáo, instalações e equipamentos.

Tudo isso nos ajudará à medida que nos esforçamos para sermos os melhores, o que significa que jamais deixaremos de dar o devido valor a todas as pessoas: clientes, empregados ou accionistas. Eles são os nossos elementos vitais e nos lembramos disso todos os dias. Obrigado a cada um de vocês por este ano de sucesso.

Sincerely,

Peter J. Rose
Chairman and Chief Executive Officer

Kevin M. Walsh
President and Chief Operating Officer